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The effects of ownership through insiders and institutional and investors on firm value
Mehmet Ünüvar
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Besim Burcin Yurtoglu
DOI
10.25365/thesis.11971
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-30496.56893.428562-5
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Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Die vorliegende Studie untersucht den Zusammenhang zwischen der Eigentümerstruktur und dem Unternehmenserfolg. Die Eigentümerstruktur und ihr Einfluss auf den Unternehmenserfolg sind seit einigen Jahren zunehmender Bestandteil zahlreicher empirischer Studien, welche sich jedoch in ihren Rückschlüssen widersprechen. Die Arbeit erforscht im Besonderen den Eigenkapitalanteil von Insidern und institutionellen Anlegern sowie ihren Einfluss auf den Unternehmenserfolg. Als Erfolgsmaß dient dabei das
Tobin’s Q, welches den Unternehmenserfolg in Marktwerten bemisst. Das auf Buchwerte basierende Erfolgsmaß, Return on assets, wird in der Untersuchung als alternative Messgröße herangezogen. Die Studie durchleuchtet hierbei eine umfangreiche Stichprobe von börsennotierten Unternehmen in den USA für einen Zeitraum von 10 Jahren. Demzufolge wird ein Zusammenhang zwischen Unternehmenserfolg und dem Eigenkapitalanteil von Insidern bestätigt. Zudem stellt ein hoher Eigenkapitalanteil von institutionellen Investoren einen wesentlich positiven Einfluss auf den Unternehmenswert dar. Die Auswirkungen von Unternehmensgröße, Verschuldungsgrad und Beta, als Risikomaß, werden ebenfalls sowohl in marktwertorientierter als auch in buchhalterischer Hinsicht auf den Unternehmenserfolg analysiert.
Abstract
(Englisch)
This study explains the relationship between ownership structure and firm value. In particular, it highlights the effects of ownership by insiders and institutional investors using a measure of firm performance Tobin’s Q and return on assets as an alternative measure. The study examines a large sample of publicly listed firms in the US for a period of 10 years. It confirms that managerial wealth effect on firm performance is clearly positive and the entrenchment effect has clearly a negative effect on firm performance. Further, ownership by institutional investors shows a distinctly positive effect on firm performance which can be addressed by their monitoring and disciplinary activities. The effects resulting from size, leverage and beta have also been examined for both measures.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
ownership structure firm performance firm value Tobin's Q ROA USA insider institutional investors institutional ownership equity equity capital markets
Schlagwörter
(Deutsch)
Eigentümerstruktur Unternehmenserfolg Tobin's Q ROA USA Insider institutionelle Veranlagung institutionelle Investoren Eigenkapital USA Equity
Autor*innen
Mehmet Ünüvar
Haupttitel (Englisch)
The effects of ownership through insiders and institutional and investors on firm value
Publikationsjahr
2010
Umfangsangabe
118 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Besim Burcin Yurtoglu
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld, Inflation, Kapitalmarkt ,
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft ,
83 Volkswirtschaft > 83.70 Banken, Versicherungen ,
85 Betriebswirtschaft > 85.06 Unternehmensführung ,
85 Betriebswirtschaft > 85.09 Unternehmensorganisation ,
85 Betriebswirtschaft > 85.10 Unternehmensplanung, Unternehmenskontrolle ,
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung ,
86 Recht > 86.25 Bankrecht, Börsenrecht ,
86 Recht > 86.27 Gesellschaftsrecht ,
86 Recht > 86.65 Wirtschaftsrecht
AC Nummer
AC08343321
Utheses ID
10798
Studienkennzahl
UA | 157 | | |