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An analysis of the global financial crisis 2007 - 2008
Kathrin Kolobratnik
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Erich Streißler
DOI
10.25365/thesis.3164
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-30317.33215.184270-6
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Meine Diplomarbeit beschäftigt sich mit der Analyse der unterschiedlichen Faktoren, die in
ihrem Zusammenspiel zu der Entwicklung der Finanzmarktkrise - beginnend 2007 am US
amerikanischen Immobilienmarkt - beigetragen haben. Meine Analyse, die auch die
Ausweitung der Schweirigkeiten auf die Finanzmärkten der restlichen Welt miteinbezieht,
endet mit November 2008. Innovative Finanzprodukte, globale Ungleichgewichte, die
Wahrnehmung von Risiko, sowie geld- und fiskalpolitische Maßnahmen sind nun Gegenstand
meiner Arbeit und stehen im Kontext zu vergangenen Krisen. Kritisches Augenmerk lege ich
auf Annahmen, die versuchen ein komplexes Umfeld in ein lineares Model zu fassen.
Statistische Messfehler und ihre Verarbeitung in mathematischen Modellen entziehen
Investmententscheidungen die Rechtfertigung, wenn Vermögenswerte einem massiven
Preisverfall ausgesetzt sind. Geldpolitische Entscheidungen übertragen sich nicht immer in
gewünschter Form auf die Realwirtschaft. Die Übertragungsmechanismen der Zinspolitik
bedürfen daher einer genaueren Betrachtung. Anhand der Arbeiten von Kaufmann und
Valderrama (2007, 2008) untersuche ich länderspezifische Unterschiede in den
Finanzsystemen der USA und Europas in Bezug auf den Übertragungsmechanismus des
Kreditsektors. Das in den USA vorherrschende Finanzsystem lässt sich als marktbasiert
kennzeichnen, während das Prinzip der Hausbanken in Europa auf ein bankbasierendes
System schließen lässt.
Abschließend fasse ich die Erkenntnisse aus meiner Analyse in einem Ausblick auf die
zukünftige Entwicklung der Volkswirtschaften der USA, Europas und Asiens zusammen und
diskutiere die Rolle der USA als „world banker“. Ziel meiner Arbeit ist es die Diskussion
über mögliche Maßnahmen zur Bewältigung der Krise auf eine breite Basis zu setzen, und
Grundlage für die Kritikpunkte an Risikomessung, globalen finanziellen Ungleichgewichten,
sowie der Geld- und Fiskalpolitik, zu bieten.
Abstract
(Englisch)
In my thesis I analyse factors which contributed to the financial crisis that first became
evident on the US housing market and late off, after the collapse of Lehman Brothers on
September 15th, had spilt over on markets in the rest of the world. My analysis ends by
November 1st 2008. Risk perception, financial innovation, global imbalances and both fiscal
and monetary policies are now subject to a closer analysis drawing on findings form historic
crises. I stress the fact that our environment is too complex to model it with linear
assumptions. Measurement errors in the mathematical models underlying investment
decisions and a changed environment for investment products, including falling asset prices,
are further analysed. Since monetary policy significantly contributed to the crisis I take a
closer look at transmission mechanisms. I study cross-country differences in the financing
system and elaborate the features of a bank-based versus a market-based banking system,
which prevails in Europe and the US, respectively. Moreover I discuss implications of fiscal
policy for the behaviour on financial markets. My economic outlook focuses on the
economies of the United States, Europe and Asia and the role of the United States as “world
banker”.
The thesis is sought to put the discussion over the remedies to the crisis on a broader base and
to emphasize the need to take into account the issues of risk, financial innovations, global
imbalances and both monetary and fiscal policy.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
financial crisis financial innovation monetary policy fiscal policy global imbalances
Schlagwörter
(Deutsch)
Finanzkrise innovative Finanzprodukte Geldpolitik Fiskalpolitik globale Ungleichgewichte
Autor*innen
Kathrin Kolobratnik
Haupttitel (Englisch)
An analysis of the global financial crisis 2007 - 2008
Paralleltitel (Deutsch)
Eine Analyse der globalen Finanzkrise 2007-2008
Publikationsjahr
2008
Umfangsangabe
VII, 90, 14 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Erich Streißler
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.11 Mikroökonomie ,
83 Volkswirtschaft > 83.12 Makroökonomie ,
83 Volkswirtschaft > 83.31 Wirtschaftswachstum ,
83 Volkswirtschaft > 83.33 Konjunktur ,
83 Volkswirtschaft > 83.44 Währung ,
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld, Inflation, Kapitalmarkt ,
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft ,
83 Volkswirtschaft > 83.70 Banken, Versicherungen
AC Nummer
AC07487636
Utheses ID
2758
Studienkennzahl
UA | 157 | | |